Jogo | Morgan Stanley corta estimativa de crescimento deste ano

O banco de investimento estima que a indústria vai gerar receitas de 260,6 mil milhões de patacas ao longo deste ano, um valor abaixo do esperado pela maioria dos analistas. O Mundial de Futebol está a ter um impacto negativo nas receitas brutas dos casinos

O banco de investimento Morgan Stanley reduziu a estimativa de crescimento anual das receitas brutas do jogo para 5,3 por cento, quando antes apontava para 6 por cento. De acordo com o mais recente relatório sobre o mercado de Macau, citado pelo portal GGRAsia, as receitas devem crescer para 260,6 mil milhões de patacas ao longo do ano.

Em 2025, as receitas dos casinos atingiram 247,40 mil milhões de patacas, um crescimento anual de 9,1 por cento. Todavia, a previsão mais recente aponta para uma subida para 260,6 mil milhões de patacas: “Estimamos que as receitas brutas do jogo aumentem 5,3 por cento em relação ao ano anterior, um valor inferior às expectativas consensuais de crescimento de 6 por cento”, pode ler-se no relatório. “As nossas previsões implicam um crescimento trimestral das receitas de jogo entre 2 por cento e 3 por cento até ao quarto trimestre de 2026”, foi explicado.

A previsão anterior da Morgan Stanley calculava um crescimento de 6 por cento da receitas semelhante ao consenso dos analistas, o que significava um montante de 262,24 mil milhões de patacas. A nova estimativa representa uma redução de cerca de 2 mil milhões de patacas.

O menor optimismo foi justificado, em parte, com o impacto do Campeonato Mundial de Futebol: “Em Junho e Julho podemos assistir a um abrandamento das receitas relacionadas com o Campeonato do Mundo, e o crescimento anual até pode ser negativo”, foi indicado.

Menos ganhos

A revisão em baixa não ficou limitada às receitas da principal indústria do território. O banco de investimento acredita que as concessionárias vão sentir o impacto também nos seus resultados.

Segundo os analistas Praveen Choudhary e Stephen Grambling espera-se que o Lucro Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização (EBITDA, em inglês) conjunto das concessionárias tenha uma redução de 2 por cento para 1 por cento, para um valor de 64 mil milhões de patacas.

O banco de investimento previu que a Sands China e SJM Holdings vão ser as mais afectadas pela redução nos ganhos anuais. Ao mesmo tempo foi alertado que as estimativas do EBITDA podem sofrer novas revisões em baixa no futuro: “Prevemos que as revisões negativas das estimativas do EBITDA continuem, motivadas por expectativas mais pequenas de crescimento das receitas brutas e por uma base de custos estruturalmente mais elevada”, foi indicado.

A Morgan Stanley abordou igualmente os ganhos das concessionárias relativos à primeira metade do ano, que deverão ser anunciados no próximo mês. O banco indica que as concessionárias Sands China, Melco Resorts & Entertainment deverão perder quota do mercado, enquanto MGM China e Wynn Macau deverão reforçar as suas quotas.